趋势交易：策略、指标与实例

趋势交易是一种通过观察资产沿某一方向运行时的动量来争取收益的策略；趋势可以向上、向下，也可以横向发展。

可以把趋势交易理解为沿阻力较小的方向行动：如果市场上涨，交易者可能建立多头头寸；如果市场下跌，则可能建立空头头寸。

分析趋势时，可以区分主要趋势和次级波动。主要趋势描述长期、总体方向，而次级趋势则是持续时间较短的价格波动。

因此，一些趋势交易者会围绕整体方向持有较长期头寸，也有人会在趋势市场中采用波段交易，尝试捕捉较小的波峰和波谷。

“趋势交易”和“趋势跟随”经常被交替使用，但两者略有不同。趋势跟随者通常试图尽可能参与整段主要趋势，而趋势交易也可能关注其中较短的振荡机会。

识别趋势时，人们经常使用趋势线，即在价格图表上连接特定高点或低点的直线。

识别上升趋势时，可以连接图表上的两个或多个重要低点。如果趋势线向上倾斜，且价格总体形成更高的高点和更高的低点，就构成上升趋势。交易者可能据此考虑建立多头头寸，以参与看涨走势。

识别下降趋势时，可以连接价格图表上的两个或多个重要高点。如果趋势线向下倾斜，且价格总体形成更低的高点和更低的低点，就构成下降趋势。在这种情况下，交易者可能考虑做空市场。

如果连接高点和低点后得到的是大致水平的边界，这通常被称为横向趋势或区间市场。交易者可能在两条边界之间的较小波动中寻找多头或空头机会。

判断趋势结束最直观的信号是出现反转，即资产价格持续向原趋势相反的方向运行。反转常发生在重要支撑位或阻力位附近。

关键是确认市场发生的是反转，而不是更短暂的回撤，否则可能过早退出交易。交易者可以结合价格结构、成交量、动量指标或斐波那契回撤工具，评估当前走势更像回撤还是反转。

通常应为头寸预先设置退出安排，例如止盈或止损订单，使价格达到设定盈利或亏损水平时自动平仓。开仓和离场都需要配合风险管理。

趋势交易策略用于规定何时以及如何交易，包括尽早识别新趋势、确认趋势，并在趋势反转造成较大损失之前退出市场。

大多数交易策略以技术分析（例如指标和价格行为）或基本面分析为基础，也有策略会把两者结合起来。

趋势交易本身虽被视为一种策略，但交易者常根据趋势类型和所采用的分析方法，结合其他交易方法。任何策略都应配套明确的风险管理计划。

突破交易常用于趋势非常强、价格持续创出更高高点或更低低点的市场。

其思路是识别已知的支撑位和阻力位，也就是市场先前在趋势中发生转折的位置，并观察当前走势的动量。如果价格接近这些水平时动量仍然强劲，市场可能突破原有区间并形成新的延伸走势。

回撤交易更常用于强弱适中的趋势：市场既有顺势动量，也会出现阶段性的逆向波动。

这种暂时的反向运动可能为交易者提供更有利的入场价格，使其有机会继续参与原有趋势。

回撤交易者必须警惕市场正在发生完整趋势反转的可能，并使用止损等措施管理风险。

区间交易常见于趋势较弱的市场，尤其是价格在已知支撑线和阻力线之间横向运行时。

如果希望建立多头头寸，交易者可能在已知支撑位附近入场，并在阻力位附近退出；若希望做空，则可能在阻力位附近开仓，在支撑位附近平仓。

新闻交易关注公司盈利、宏观经济数据和突发消息等基本面因素，因为这些因素会改变市场对资产的看法。

例如，如果一家公司连续多个季度盈利，交易者可能判断，只要盈利保持稳定，其股价仍有上行可能。公司发布第四季度业绩时，如果结果为正面，交易者可能考虑建立多头头寸。

交易者可能一直持有头寸，直到盈利趋势转弱；这一过程可能持续数月甚至数年。

这种方法更依赖基本面分析，而不是技术指标，因此可能更适合不希望深入学习技术分析的人。不过，仍可使用其他工具验证判断。

常见的趋势分析工具包括移动平均线、相对强弱指数（RSI）等动量指标，以及布林带。

下面分别介绍这些工具。

移动平均线（MA）计算某一工具在给定周期内的平均价格。常见参数包括9、14、50或200个交易周期，但交易者可以根据市场和策略选择合适长度。

在趋势交易中，价格位于上行移动平均线上方通常被视为偏多信号，位于下行移动平均线下方通常被视为偏空信号。价格与均线的交叉并不保证反转，均线的方向、价格结构和其他确认信号同样重要。

例如，若计划顺上升趋势建立多头头寸，交易者可能等待价格回撤至50期移动平均线附近。价格与均线接触后，再等待一根K线以有利方向收盘，并在下一根K线考虑入场，从而给趋势更多确认空间。

随后，交易者可把止损设置在入场点下方的适当位置，以便当市场没有再次上涨、反而转为下跌时限制损失。

需要记住，移动平均线是滞后指标，只反映已经发生的价格变化，而不能直接预测下一步走势。因此，单一移动平均线最好只作为完整交易系统的一部分。

许多交易者会在同一张图表上叠加不同周期的多条移动平均线，并观察交叉。例如，当9期均线从下向上穿越21期均线时，可能被视为偏多信号；但交叉同样可能滞后或产生假信号。

相对强弱指数（RSI）是趋势交易者常用的动量指标，用于衡量近期价格变动的速度和幅度，帮助判断当前动量是否可能延续或减弱。

RSI根据设定周期内平均上涨幅度与平均下跌幅度的关系计算，数值范围为0至100。它并不是简单计算“上涨天数与下跌天数”的比例。

RSI低于30通常表示市场进入超卖区域，可能提示卖压过度或反弹机会，但并不保证价格立即反转。

RSI高于70通常表示市场进入超买区域，可能提示上涨动量过度或回调风险，但趋势强劲时，RSI可以长时间维持在超买区。

RSI也可用于回撤策略。例如，在总体上升趋势中，RSI一度跌至30附近或以下后重新回升，可能提示回撤正在结束、原趋势有望继续。下方标普500价格图表展示了类似情形。

与任何指标一样，RSI信号并非百分之百准确，也可能产生假信号。因此，交易者需要为头寸配合止损、移动止损或保证止损等风险管理工具。

布林带常用于相对定义价格处于偏高还是偏低的位置，并观察波动率和价格结构。

价格跌破下轨只表示其相对于近期波动区间处于较低位置，并不自动构成买入或反转信号。约翰·布林格的使用规则指出，价格收在带外有时首先是趋势延续信号，因此必须结合趋势、形态和其他指标判断。

同样，价格升至上轨上方并不必然意味着市场马上下跌。强势趋势中，价格可能沿上轨运行。图表中的带外上涨随后转为下跌，只是特定案例，而不是普遍规律。

在区间市场等弱趋势环境中，价格有时会在上轨和下轨之间往返，因此布林带也可辅助寻找潜在入场和离场区域。

许多趋势交易者更愿意把布林带用作入场和离场参考，而不是单独判断趋势方向，因为市场可能长时间维持相对超买或超卖状态。

例如，当总体趋势向下时，价格反弹至上轨附近，交易者可能考虑顺势做空；当下跌趋势中的价格触及下轨时，则不应仅凭这一点建立多头头寸，而应等待反转得到确认。下轨仍可作为制定止盈、止损或跟踪风险的参考。

因此，应结合多种互补的指标和分析工具确认信号，并使用风险管理措施保护交易。

每根K线的开盘价和收盘价能够提供大量信息，可用于识别新趋势以及现有趋势的反转。

以价格图表本身为核心，而不是叠加大量指标进行分析，通常被称为价格行为交易。

常见形态包括上升三角形和下降三角形。它们通常被归类为持续形态，表示买卖双方短暂拉锯后，原趋势可能继续，但任何形态都可能失败。

上升三角形通常出现在上升趋势中。市场短暂盘整时，连接摆动高点可形成近似水平线，连接不断抬高的摆动低点可形成向上倾斜的趋势线，两条线共同构成三角形。

该形态通常被解读为价格可能向上突破水平阻力线并延续原上升趋势，因此交易者可能考虑做多。如果突破没有发生，价格反而向下，形态就可能失败。交易者可把止损设置在近期重要低点下方以管理风险。

下降三角形通常出现在下降趋势中，结构与之相反：连接摆动低点形成近似水平的支撑线，连接不断降低的高点形成向下倾斜的阻力线。如果价格跌破支撑线，交易者可能考虑建立空头头寸。

如果价格反而向上突破，该形态可能失败；交易者可把止损设置在近期重要高点上方。

建立头寸前，应了解趋势交易的以下风险：

反转风险。趋势交易假设近期价格可能继续沿同一方向运行，但趋势随时可能反转，使站在错误方向的交易者遭受损失

超买或超卖风险。趋势持续较长时间后，资产价格可能相对基本面偏高或偏低，并发生价格修正。如果交易者没有风险管理措施，修正可能造成损失

假信号。与其他依赖指标的策略一样，趋势交易可能遇到假信号，价格变化未必准确反映更广泛的市场情绪，交易者可能因此建立与总体趋势不一致的头寸

波动率风险。趋势交易通常关注较长期方向而不是细小波动，但市场波动仍会增加预测难度，并可能造成突然且幅度较大的价格变化

可以使用止损订单在亏损达到预设水平时自动平仓，并使用止盈订单锁定可能获得的利润，以此管理风险。止损的实际成交价在跳空或流动性不足时可能与设定价格不同。

在使用新策略投入真实资金前，应先在模拟账户等无真实资金风险的环境中练习。

趋势可以同时存在于不同时间周期中，例如周线图可能处于下降趋势，而小时图处于上升趋势。因此，最佳周期取决于个人的交易风格。头寸交易者或投资者可能关注周线或月线趋势，剥头皮或日内交易者则可能更多观察分钟线或小时线趋势。

逆势交易是预测趋势反转、建立与当前趋势相反的头寸，以尝试捕捉方向变化的策略。与趋势交易一样，它也会分析图表形态和指标来寻找机会，但误判反转的风险较高。