标准差详解 如何在交易中使用标准差

标准差衡量一组数据点相对于该数据集算术平均值的离散程度。标准差越高，表示变异程度越大；标准差越低，则表示数据与平均值的偏离越小。

把标准差用于交易时，可以把数据点理解为收盘价，把算术平均值理解为所分析期间的平均价格。

交易者经常用标准差评估某项资产的波动性或风险。高波动股票的价格变化范围较宽，因此标准差较高；价格波动较小的股票则有较低的标准差。

多种交易指标使用标准差来计算风险与回报，并辅助风险管理。它可以应用于单项资产、指数或整个市场。具体用于收益率时，标准差可以衡量一笔交易或一项投资的历史波动性。

标准差也可用于衡量市场当前的价格行为。例如，市场顶部伴随标准差上升，可能显示交易者犹豫不决；市场顶部伴随低标准差，则可能显示牛市已经较成熟。相反，市场底部伴随高标准差，可能反映恐慌性抛售；低标准差则可能表明交易者当前对该市场兴趣不足。

从较长时间范围观察，趋于成熟的牛市会在反复出现价格顶部时呈现较低标准差。

当价格顶部伴随标准差上升时，交易者可能不确定市场下一步方向。

标准差长期处于低位且市场反复见底，往往意味着市场走势横盘。

高标准差与反复出现的市场底部，往往反映大规模抛售。

在上方 EUR/USD 图表中，价格在反复触及底部的同时缓慢下行，而标准差下降，这段行情显示市场兴趣正在减退。

标准差除了衡量当前市场动量，还有许多其他用途。下文将说明标准差的计算方法，以及它在交易策略中的多种应用。

求出所分析时间范围内各期收盘价的算术平均值。

计算每一期的偏差，即收盘价减去平均价。

将每个偏差平方。

把所有平方偏差相加。

若计算总体标准差，用总和除以期数；若把观测值视为样本并估计样本标准差，则除以期数减一。

对上一步所得商数开平方。

多数交易平台会自动计算任何时间周期的标准差。在 FOREX.com 网页交易平台中，可以从指标下拉列表添加标准差。

标准差可以单独用于衡量市场波动性，也可作为多种其他指标的计算组成部分，以提供更全面的分析。下文介绍几种可把标准差纳入交易计划的方法。

不过，与其他波动性指标一样，标准差的计算不区分正偏差与负偏差。因此，高标准差既可能来自市场显著跑赢平均水平，也可能来自显著跑输平均水平。

标准差是衡量波动性的重要工具，而波动性是风险评估的关键因素。标准差越高，价格摆动及潜在损失通常越大。例如，一些大宗商品往往具有较高标准差，而分散化程度较高的股票指数可能表现出较低的离散程度。

分散投资旨在通过持有多种资产降低风险。标准差可帮助投资者比较投资组合中不同资产的波动性。不过，真正的分散效果还取决于资产之间的相关性，而不只是各资产标准差的差异。

有些交易者专门进行波动率交易，即力求从价格波动幅度中获利，而不依赖市场方向。此类策略常使用期权和衍生品，并借助标准差评估预期价格变动幅度。

标准差可用于辅助设定适当的止损和止盈水平。标准差较高时，可能需要更宽的止损和止盈区间，以容纳资产波动；标准差较低时，则可能采用较窄的区间。

布林带等技术分析指标把标准差纳入计算，并根据价格动量辅助判断趋势。借助这些信息，布林带可用于识别潜在的趋势反转与突破点。

布林带由一条移动平均线以及位于其上方和下方、相距一定倍数标准差的两条线组成。标准差形成的区间可提示价格相对于平均水平是否偏高或偏低，但不能单独证明市场一定超买或超卖。

均值回归是一种交易理论，认为资产价格可能回到其历史均值或均衡水平。标准差有助于识别价格显著偏离均值的情形，从而为基于价格将回归平均水平这一假设的交易提供参考。

标准差可以帮助判断横盘市场的成因。横盘走势常与低成交量有关，也可能出现在指数等市场中，因为表现上涨和下跌的不同资产相互抵消。通常应谨慎对待成交清淡的横盘市场，而成交量较高的横盘市场则可能正在酝酿突破。

前文介绍了标准差改善交易策略的多种用途，但使用时也应注意一些局限。首先，标准差不表示价格变动方向。一只股票可能表现远超过去水平，另一只可能表现很差，但两者仍可能呈现相同程度的离散性。

此外，单个异常值会显著影响平均值，使标准差看起来比剔除该数据点后的结果更大。使用标准差时，应记住该指标会放大极端值的影响。