美国通胀超预期回落刺激黄金反弹 但乐观情绪能否维持？

美国周二重启了对伊朗港口的封锁，且特朗普威胁下周将打击伊朗的发电厂和基础设施，不过类似的威胁此前都不了了之。与此同时，特朗普在不到一天的时间便放弃了对霍尔木兹海峡收费的构想，可见在海峡主导权的争夺中，美国的对策并不多。

国际油价周而延续上涨刷新一个月新高，布伦特原油一度站上85美元。除了霍尔木兹海峡外，曼德海峡（连结红海和亚丁湾）可能成为伊朗/也门胡塞武装的另一个谈判筹码，全球能源供应和航运的风险并未解除。

尽管地缘局势尚无进展，但经济数据给投资者带来了喘息的空间。

美国6月CPI降至3.5%，核心CPI降至2.6%，两者均显著低于预期。数据公布后，美元指数小幅回落，黄金涨超1%至4050美元，美国三大指数隔夜收涨，半导体板块录得反弹。华尔街银行二季度财报靓丽但股价涨跌不一。

但乐观情绪能维持多久？随着进入7月油价再次上涨，通胀仍有再次回升的风险（参考2022年）。美联储主席沃什在周二的国会作证中表示“不会将低于预期的CPI数据

看作通胀进展的迹象”且“美联储绝不容忍持续高企的通胀”，这显示出他对通胀谨慎且强硬的态度，年内加息1-2次仍是当前的基准情形。

对市场来说，最大的风险在于美联储比预期更早且更快的开启加息周期，届时众多资产价格恐面临重新定价，其中就包括已经从历史高点回撤27%的黄金。

黄金周二由数据催生的反弹走势在下行趋势线和均线（4070-4100区域）附近受阻，周三早盘小幅走低，短线或维持弱势（弱反弹）并再次测试3970/90支撑区域，跌破后恐下探前低3920一线。

尽管上述位置有望成为阶段性底部，但金价要实现有效的反弹甚至反转，需要等待地缘局势的转机和加息预期的回落。在此之前，反弹做空仍是主要考虑。

来源：TradingView，Forex.com

周三重点关注中国二季度GDP、美国6月PPI，以及加拿大央行利率决议。