【海外分析】每周股票展望：美国银行业与奈飞财报

美国银行业将拉开Q2财报季序幕，交易增长抵消经济担忧

美国银行将于7月14日（周二）拉开Q2财报季序幕，六大银行中有5家将公布业绩。摩根大通、美国银行、富国银行、高盛和花旗集团均计划发布财报，而摩根士丹利将于7月15日公布。

市场预期本季度表现稳健，得益于强劲的交易收入，因市场高度波动促进了股票、固定收益及货币领域的客户活动。地缘政治紧张局势、美联储预期转变以及AI交易相关的不确定性，共同推升了整个季度的交易量。

交易业务预计将表现突出。美国大型银行的交易收入有望创历史第二好的季度记录，其中股票交易收入预计略低于第一季度创下的纪录。

高盛股票交易部门的营收预计将超过50亿美元。在固定收益、外汇和大宗商品领域，摩根大通的交易收入预计同比增长10%，高盛和花旗集团分别预计增长6%和2%。

投资银行业务也被预期为盈利的重要驱动力。资本市场活动复苏，加之SpaceX的IPO和Alphabet减持等高调交易，应能显著提升承销和咨询收入。鉴于，高盛和摩根士丹利凭借其在SpaceX上市中的主导地位，尤其有望从中受益。

2026年上半年全球投行费用达到614亿美元，同比上涨24%，凸显了交易活动持续复苏的趋势。

商业银行业务的趋势也将受到密切关注。投资者将寻求持续的贷款增长和净息差进一步扩大的迹象。然而，由于高利率和持续通胀继续对家庭产生压力，管理层关于信贷质量和消费者健康状况的评估可能同样重要。

展望未来，下半年的业绩指引可能是重要的市场驱动因素。投资者希望了解强劲的交易收入能否在市场波动减弱后持续，以及投行业务的改善是否在转化为更广泛的盈利复苏。

KBW银行指数交投接近历史高位，今年涨幅达11%，领先于标普500指数9.3%的涨幅。

摩根大通

预期摩根大通每股收益为5.62美元，营收为495亿美元。

在周线图上，摩根大通在突破对称三角形形态后上涨至历史新高340美元。尽管动能开始放缓，但整体上升趋势依然完整。

若多头动能回归，多头将寻求突破340美元以瞄准新的历史高点，350美元将是下一个合乎逻辑的上行目标。

初始支撑位见于1月高点330美元。跌破此水平将指向50日均线300美元附近。若价格跌破295美元形成更低的低点，则关注2026年低点278美元。

高盛

高盛预计每股收益为14.47美元，同比增长32%，营收为164.9亿美元，增长13%。

过去30天，市场普遍预期将每股收益上调3.5%，反映出业绩公布前的乐观情绪升温。

在周线图上，高盛自2024年以来持续走高，上月触及历史新高1125美元。尽管价格有所回落，但整体技术面仍保持积极态势。

多头将寻求突破1125美元以瞄准新的历史高点。

支撑位预计位于心理关口1000美元附近。跌破该水平将指向上升趋势线支撑位900美元附近。若跌破3月低点780美元，会改变长期看涨结构。

奈飞Q2财报前瞻

奈飞将于7月16日盘后公布第二季度财报。

当前该公司股价今年已下跌25%，跑输标普500指数9%的涨幅。股价也比约12个月前创下的历史高点低约45%。

这种疲软态势似乎反映了投资者情绪的恶化，而非单一事件的影响，因为市场在对AI带来的颠覆、短视频平台的兴起以及用户参与度可能放缓的担忧下，重新评估其长期前景。

市场预期每股收益为0.80美元，营收达125.8亿美元，相当于年度营收增长13.5%。尽管营收仍保持两位数增长，但增速正在放缓，这表明奈飞可能已进入其增长周期中更成熟的阶段。

流媒体行业竞争激烈。迪士尼+、Hulu、亚马逊Prime Video、HBO Max、苹果TV+和YouTube持续激烈地争夺用户，这还不包括社交媒体。

奈飞不再公布订阅用户数量，这意味着投资者更加关注收入增长、利润率和广告业务。即便如此，分析师仍预计本季度净新增订阅用户约350万。

广告业务对收入的贡献相对较小，但其增长迅速且利润率具有吸引力，从长远来看，它可能越来越成为利润增长的重要驱动力。

该股票的市盈率约为24倍，估值处于近四年来最具吸引力的水平之一。然而，如果增长持续放缓，股价可能仍面临压力。

如何根据奈飞财报交易

在周线图上，奈飞在历史高点134美元附近冲刺失败后，形成了一系列更低的高点和更低的低点。股价处于其下降趋势线和50日均线下方，目前正在测试支撑位于200日均线71美元附近。

在RSI指标低于50的支持下，空头将寻求跌破200日均线，跌幅可能进一步扩大至2024年8月低点58美元，随后是2024年4月低点54美元。

若200日均线被守住，多头将寻求反弹至100美元，此处下降趋势线与50日均线交汇。突破该水平则关注2026年高点110美元。