一周展望：美联储决议叠加科技巨头财报 黄金反弹能走多远？

美军在周末暂停了对伊朗连续13天的空袭，伊朗表态会停止回击但对事态进展仍持怀疑态度。但市场再次看到外交斡旋的曙光，国际油价周一跳空低开并拖累美元，黄金开盘直线升高触及4100美元，非美货币普遍反弹。

来源：LSEG，Forex.com

本周财经日历异常繁忙，不仅有美联储、英国、日本央行的利率决议，同时美国二季度财报季将迎来高峰。经济数据方面关注美国、日本和澳洲的通胀数据。

这无疑是本周的绝对焦点。

美国6月通胀超预期回落曾短暂提振了市场对于推迟加息的希望，但随着7月中旬油价冲高，通胀风险再次突显。市场预期美联储本周加息概率为33%，可见并没有完全排除这一可能性（一旦意外加息将对美元构成利好，黄金承压）。当然，更大的可能还是维持利率不变其继续维持鹰派基调。若此次投票委员中有1-2人赞成加息将成为比较明显的鹰派信号。

展望下半年，利率市场认为将至少加息一次，9月概率目前为76%左右。

市场同样预期英国央行（周四19:00）和日本央行（周五）本周按兵不动。

英国6月CPI意外降至2.6%且就业市场且就业市场疲软，本次会议很难传递鹰派信号，央行或等待新一届政府的财政政策（减税可能刺激通胀）明朗后再做决定。利率市场预期央行年内至少加息一次。

日本央行的加息前景可能更容易受到日本经济和财政政策的左右（可能推迟加息）。由于央行干预的效果越来越有限，若央行无法实施更快速的加息路径，日元很难摆脱当前的弱势。此外，日本当局也不太可能在本周央行会议高峰期实施干预。

本周是财报季中最繁忙的一周，约1/3的标普500成分股将公布财报，其中包括微软、META、苹果和亚马逊。三星电子和SK海力士也将于本周公布业绩。

根据LSEG的统计，截止目前标普500的二季度盈利同比增长26.5%，虽然足够惊艳，但过度的AI资本支出是投资者目前最大的疑虑。上周谷歌在财报的重挫意味着：即使业绩和展望乐观，但过度的AI支出和负现金流还是会被市场惩罚，这也为本周其他巨头的股价反应设定了基调和参考。

本周另一个对AI信心的考验在于长鑫科技（CXMT）的科创板上市，这是全球第四、中国最大的存储芯片制造商。

本周重点经济数据包括美国6月PCE物价指数和二季度GDP（周四20:30）、澳洲6月CPI（周三）、欧元区7月CPI（周五）等。除了澳洲通胀数据之外，美国和日本的通胀数据对利率前景或货币走势的影响较为有限。

XAUUSD 4小时

来源：TradingView，Forex.com

黄金上周在4000美元附近止跌并开启技术性反弹，不过当时还缺乏基本面的共振，因此回吐涨幅后金价周线仅小幅上涨。

本周开盘后，随着地缘局势的转变导致美元回调，金价在技术和基本面均出现利好，本周初有望延续反弹势头。

短线来看，金价正在挑战趋势线和均线在4110附近的阻力。考虑到正在上移的低点以及4023以及4050附近形成的看涨吞噬形态，形成突破的概率并不低。一旦突破，4155美元将成为多头的首要目标，其次是4200/20区域（底部震荡区间的上沿）。

但黄金能否就此开启趋势反转还有太多变数。周四凌晨美联储会议潜在的鹰派基调可能给多头带来不小的压力。此外，美伊停火能否持续也有待验证。

NASDAQ 100 4小时

来源：TradingView，Forex.com

纳斯达克100指数上周刷新5月以来的新低后勉强在28100附近止跌，背离的技术指标暗示短线走势有望得到修正。若能突破28600则有望冲击29000一线。

但目前市场情绪仍显悲观，还需要等待本周科技巨头财报的结果来检验市场信心。在此之前继续关注指数冲高回落的风险，不排除反复探底后才能明确支撑。

值得注意的是，中国芯片巨头的上市无疑将加剧中美AI竞争格局，这对美国科技巨头是潜在的影响。