美元是修正还是反转？CPI数据决定下一步方向

今晚的美国9月CPI将成为短期内影响汇市、股市以及黄金走势的关键变量。

核心看点

① 美元周二回落，CPI数据为美联储利率前景提供进一步参考

② 欧元从17个月低点反弹，但结构性困境依然难解

③ 美股收低，芯片股延续跌幅，银行股财报公布后股价下挫

美元走势面临反转？今晚CPI数据或决定下一步方向

经过连续四周的攀升后，美元指数周二从18个月高点回落，日线图上录得10月以来第二次看跌吞噬形态。

消息面，纽约联储主席威廉姆斯仍预计今年还将加息一次，但认为2027年无需进一步加息。由于美联储主席沃什很少在公开场合谈论利率政策，因此威廉姆斯的言论更引人关注。

当前的回调是技术性修正，还是新一轮趋势反转的开端？周三20:30的CPI数据将会给出更明确的参考。

市场普遍预计美国9月CPI年率将从3.4%加速至3.7%，核心CPI预计从2.4%升至2.5%。高于预期的通胀数据或刺激10月加息概率回升（目前约23%），从而支撑美元延续强势。反之，若通胀低于预期，10月按兵不动或成为共识，届时美股以及黄金等资产将迎来短期利好，而市场焦点将转向12月的利率前景。

黄金延续震荡 欧元反弹任重道远

尽管美元隔夜回落，但黄金却连续第二个交易日走低，延续近期在4100-4200区间的震荡行情。日线级别走势偏弱，但4小时周期呈现中性，未形成明显的方向。

欧元周二从17个月低点反弹，但市场同样需要判断，这究竟只是技术性修复，还是趋势反转的开始。

截至6月末，法国公共债务占GDP的比例达到119%，远高于欧盟规定的“60%以下”。法国的财政困境和政坛动荡导致了法国国债遭到持续抛售，10月初法国和德国的10年期国债收益率扩大至2011年以来最高的1.5%，这拖累欧元跌至17个月新低。与此同时，欧洲天然气价格升至2022年12月以来的最高水平，令欧元雪上加霜。

技术面来看，欧元在4小时结构正在企稳且与RSI指标形成背离，若汇价能强势突破图中均线和趋势线所形成的阻力区域，将进一步巩固反弹走势。反之，若承压下行，前低1.1153一线仍是重要的支撑参考。

图：EURUSD 4小时 来源：TradingView，FOREX.com

芯片股延续跌幅 市场焦点转向企业财报

美国三大股指周二小幅下跌，CPI公布之前市场情绪保持谨慎。

长鑫存储取得技术突破的报道令芯片股继续面临抛售压力。三星电子和SK海力士周二在韩国的股价分别下挫8%和10%。美光科技隔夜跌超3%，费城半导体指数连续五个交易日走低。不过苹果盘中刷新历史新高至348.15美元，周二收盘市值逼近5万亿美元。

摩根大通、高盛、花旗等华尔街巨头公布三季度业绩后，股价全部冲高回落最终收低，权重股表现不佳拖累道琼斯指数。

随着财报季的开启，市场焦点或从油价飙升和债市抛售转向企业盈利。LSEG数据显示，标普500指数成分股三季度盈利预计同比增长约30%，可见企业基本面依然强劲，这或许能一定程度抵消高利率对股价的冲击。

图：NASDAQ 100 4小时 来源：TradingView，FOREX.com

对纳斯达克100指数来说，30400一线出现止跌迹象，在CPI数据出炉前谨慎关注指数的反弹走势。

下行方向，若能守住3月至今的上行趋势线与前低共同构成的支撑区域（30100-30200），将维持后续反弹预期，而跌破后则意味着可能出现更大级别的调整。

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