加息几成定局？美联储决议重塑市场预期

油价持续攀升 10年期美债收益率破5%

中东战事的扩大令霍尔木兹海峡和曼德海峡的航运受阻，与此同时全球最大原油出口国沙特境内1200公里的东西向输油管道遭遇袭击后关闭，市场对能源供应前景保持悲观。

国际油价本周二进一步上涨，WTI和布伦特原油期货结算价分别逼近105和110美元，刷新阶段新高，美国柴油平均零售价升至6.27美元/加仑的历史新高，去年同期为3.7美元，通胀压力加剧。

油价和通胀风险刺激美国10年期公债收益率升至5.041%，30年期收益率触及5.401%，两者均创2007年以来新高。周二拍卖的130亿美元20年期国债的得标收益率达到5.420%创历史新高。随着美国债务负担的膨胀和通胀风险加剧，投资者对长端债券所要求的风险补偿正在上升，这对美国经济运行和全球金融市场构成新的压力。

不只是美国，G7国家的10年期公债平均收益率升至2008年年中以来最高水平，比美伊战争爆发前高出约1个百分点。

美元延续反弹 股市承压黄金跌至五周低点

油价和收益率的上涨令美国三大指数周二集体收低，除能源外几乎所有板块都承压，“AI降速”的叙事也打压了市场情绪。

美元指数隔夜收于两周高点99.70，美元/日元延续着9月初以来的反弹走势站上关键的155关口，黄金微跌至4293美元。

金价自9月初以来震荡下行，但下行动能（RSI）不强且趋势效率指标（ER）处于较低水平，可见空头并未占据绝对上风。波动率（ATR）在美联储决议之前持续收缩，多空双方都在等待下一个行情催化剂。

从收敛走势的延伸性角度来看，若跌破4260将测试4230一线的支撑。反弹方向，4320附近则构成初步阻力，若未能有效突破4360短线仍以反弹承压思路为主。当然，美联储决议出炉后需要重新评估金价的运行方向。

来源：TradingView，Forex.com

美联储利率决议前瞻

美联储将于北京时间周四2:00公布利率决议。

在油价飙升、通胀维持高位、以及非农就业回暖的大背景下，利率市场隐含的加息预期已经升至92%，利率区间或升至3.75%-4.00%。不仅如此，市场普遍预期年底前还有一次加息空间且明年年中利率将升至4.50%-4.75%。

考虑到市场已经基本消化了此次加息的预期，因此焦点将转向点阵图和沃什新闻发布会措辞。

6月时的点阵图显示今年和明年将各加息一次。若本周美联储在加息的同时暗示”年内到此为止”（不及市场预期），或打压美元指数并刺激黄金和美股反弹。若此次点阵图显示年内还有第二次加息空间且明年政策继续紧缩（与利率市场预期一致），美元指数有望冲破99.80一线的阻力，并与美债收益同步走高，这将对黄金构成新一轮的压力。

如果不加息？小概率情景或引发市场定价混乱并加剧短期波动，美元指数短线恐面临巨大的回调压力。

来源：TradingView，Forex.com

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